株式市場の強者は、この期待に応えようとするが、重要な要素が欠落している。
マイケル・ラーキン 06:17 PM et 04/13/2022
決算シーズンが始まった水曜日の株式市場は、S&P500種指数が重要な水準を上回り、見事に復活した。インフレがまたもや高まったにもかかわらず、このような力強い動きを見せた。
グッドフライデーの祝日を控えたウォール街の上昇は心強いものの、ナスダックとニューヨーク証券取引所の出来高は減少しているのが実情です。出来高があれば大きな利益が得られるはずなのに、残念なことです。
投資家は、インフレがピークに達し、最悪の事態はバックミラーに映るかもしれないと期待しているようです。しかし、最近の波乱含みの相場展開の中で、センチメントはまだ脆弱であり、上昇モメンタムが長引くことは歓迎される。
実際、3月の生産者物価指数は予想を上回る高い数値となったが、投資家はこれを受け流すことができた。前年同月比では、2月の10.3%増の後、11.2%増となった。火曜日の消費者物価指数へのネガティブな反応を考えると、ネガティブなセンチメントはすでに織り込まれているようだ。
ナスダック、成長の輝きで筋力アップ
ナスダックは3連敗の後、2％上昇し、高値を更新した。50日移動平均線を下回ったままだが、3月の安値に到達する前に反撃しているのは心強い兆候だ。しかし、もっと見せる必要がある。
S&P500は1.1%上昇し、3日続落に終止符を打った。ナスダックほどのダメージはなく、現在50日線を上回っています。4400ドル台を維持できたことは、ポジティブな指標です。
また、S&Pのほとんどのセクターが上昇して引けました。テクノロジーと消費者裁量が最も良いパフォーマンスとなりました。負け組の金融と公益事業でさえ、かろうじてマイナスとなった。
ダウ平均は、50日移動平均線と21日移動平均線を一挙に飛び越え、強気の動きを見せた。1%の上昇でセッションを終えた。
ラッセル2000は1.9％上昇し、小型株は好調に推移した。成長株は打撃を受けたが、力強く反撃した。イノベーターIBD50ETF(FFTY)は2.4％の上昇となった。
債券市場は、株式にとっていくらか救いとなった。ベンチマークである米国債10年債の利回りは2bp低下し、2.7％となった。利回りが低下すると、投資家はしばしば株式へ目を向ける。
JPモルガンの収益。ダイモン、経済の知恵を語る
今年も決算シーズンが到来し、JPMチェース（JPM）はまちまちの決算で3.2％下落した。
投資家は、ジェイミー・ダイモンCEOのアメリカ経済の現状に関する言葉に、しばしば耳を傾ける。彼は資産規模で米国最大の銀行の最高経営責任者であるため、広い視野を提供することができるのだ。
短期的な見通しについては強気であるが、長期的な見通しについては弱気である。インフレとFRBの引き締めを主な懸念材料として指摘した。
“今まで見たこともないような”。私は、地平線上にある嵐雲が消えるかもしれないし、消えないかもしれないと指摘しているだけだ」と、アナリストに語った。
影響力のあるCEOは、あらゆる事態に備え、銀行は貸倒引当金を9億200万ドル積み増し、不良債権をカバーすることにしている。これは、1年前に52億ドルの引当金を取り崩したのとは対照的である。
しかし、水曜日に注目すべき報告はJPモルガンだけではなかった。ブラックロック（BX）、デルタ航空（DAL）、ファスナル（FAST）は、いずれもウォール街の予想を上回る報告書を提出した。
デルタ航空は、それがこの四半期に黒字に戻すことを期待していると述べた後、再開の貿易は腕のショットを得た。
これらの銘柄は、市場のチャージとして輝きを放つ
IBDの197の産業別グループのその日のパフォーマンスを見ると、常に投資家にとって重要な情報を提供してくれる。
水曜日には、石油・ガス掘削、宿泊、金属製品販売、航空、レジャー予約の銘柄が最も良い成績を収めた。デルタ航空の強気な雑音が、レジャーと予約の分野を押し上げた。
マリオット・インターナショナル（MAR）は、強い出来高で7.5％高に急騰した。179.40のカップ・ウィズ・ハンドルのエントリーに迫っている。Covidパンデミックのロックダウンの後、消費者が自宅から離れて過ごすことを望んでいることは確かで、これは今後大きな勝者となる可能性を秘めている。アナリストは、2022年に71％、2023年に28％のEPS成長を見込んでいます。
乳製品、水道・電力会社など各種公益事業者、病院関連銘柄は、水曜日の運勢が最悪だった。
この重要な指標では、強気派が後退している
インベスターズインテリジェンスの最新のアドバイザーセンチメントレポートでは、強気心理が弱まっていることが示された。とはいえ、ブルとベアの正のスプレッドは残っていた。前回の+8.1%から+3.7%に縮小している。
より多くの強気派が調整局面を予想するようになったが、心強い注意点もある。32.1%と、前回の31%から緩やかに上昇したに過ぎないのだ。
いつものように、指数と代表的な銘柄の日々の動きが、主な指針となるだろう。
