アップル、マイクロソフト、アルファベットの株価上昇を受け、株式市場は大引けにかけて下落
フアン・カルロス・アランシビア06:03 PM et 04/11/2022
ナスダック総合株価指数はさらに下落し、S&P500種株価指数は重要なチャートレベルで揺れ動き、株式市場はヘッドラインリスクに満ちた週を迎えた。
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S&P500は1.7%下落し、50日移動平均線をわずかに下回って取引を終えた。同指数は現在、この水準で支持を得ようとしている。しかし、ナスダックが示唆するように、ナスダックは前2セッションで50日線を暫定的に維持した後、月曜日に50日線を突き破った。
ナスダックは、テクノロジー株が再び売りのターゲットとなり、2.2％の損失となった。チップ機器、インターネットコンテンツ、バイオテクノロジー、そしていくつかのソフトウェア産業グループが1.5％以上下落しました。
アップル（AAPL）、マイクロソフト（MSFT）、アルファベット（GOOGL）、エヌビディア（NVDA）といった主要ハイテクは、同セクターへの疑念を反映した。アップルは50日線を割り込んだ。マイクロソフトは3.9％のギャップダウンで50日、200日移動平均線を深く割り込むことになった。
ダウ・ジョーンズ・マーケット・データによると、アルファベットの5日続落は2019年11月以降で最長となった。エヌビディアは5.2％下落、5日間の下落幅は2020年3月以来の大きさ。ロバート・W・ベアードがエヌビディアをアウトパフォームからニュートラルに格下げし、目標株価を360から225に引き下げた。
S&P500は3月16日の終値を上回って推移している。S&Pがフォロースルーのシグナルを出した時なので、これは重要なことだ。つまり、テクニカル的には、S&P の上昇トレンドは、弱っているとはいえ、まだ生きているということだ。
ナスダックに弱気シグナル
しかし、ナスダックは3月18日の安値を下回り、その日はフォロースルーをした。この水準が破られたことで、投資家はナスダックが調整局面に入ったと見なすべきでしょう。例えばインベスコQQQトラスト（QQQ）で市場に投資していた人は、売るのが得策だ。ナスダック100ETFは、月曜日に50日線を割り込みました。
そしてテクノロジーは、その日の最悪のセクターですらなかった。エネルギー・セレクト・セクターSPDR（XLE）は、米国産原油の価格が後退を続けたため、3％下落した。ナイメックス5月限先物は4％下落の1バレル94.29ドル。
ダウ平均は1.2％下落し、3月23日以来の50日線割れで引けた。
このほか株式市場では、ラッセル2000が0.7％下落したため、小型株がやや売りに耐えた。
ナスダックでは出来高が増加し、3回目の分配日数を加えた。NYSEの出来高も増加し、S&P500に分配日付がつきました。
CPI、決算からの株式市場リスク
火曜日、市場が取引を開始する前に、3月の消費者物価指数が発表されます。Econodayによると、コンセンサス予想は前月比1.1％増、前年同期比8.4％増となっている。
インフレ率は40年来の高水準で推移しており、この報告はウォール街で大きな関心を集めている。インフレはFRBに金利引き上げとバランスシートからの資産売却を迫っている。投資家は、次回の金融政策会合で半ポイントの利上げに賭けている。
10年物国債の利回りが7日連続で上昇したのも不思議はない。月曜日には7ベーシスポイントを加えて2.78％となり、2019年1月以来の高水準となった。
また、今週は第1四半期決算のシーズンが始まります。水曜日にJPモルガン・チェース（JPM）、ブラックロック（BLK）、そして木曜日にウェルズ・ファーゴ（WFC）、シティグループ（C）、モルガン・スタンレー（MS）、ステートストリート（STT）、ゴールドマンサックス（GS）など主要金融機関の決算が多数予定されている。
株式市場の中で重要なセクターである銀行は、利幅が改善するため、金利上昇の恩恵を受ける傾向がある。しかし、SPDR S&P バンク ETF (KBE) は6カ月ぶりの安値に近く、少なくとも大手銀行の間では、この業界は第1四半期の収益が低迷していることに直面しています。
ファクトセットによると、銀行はS&P金融セクターを構成する5つの業種の中で、前年同期比で最大の減益になると予想されています。銀行業界の36％の利益転落は、同セクターの推定25.7％の利益減少の最大の要因である。
S&P銀行、収益の足を引っ張る
ファクトセットのシニア・イヤーニング・アナリスト、ジョン・バッターズ氏は、今年度の第1四半期に銀行が計上する貸倒引当金が前年同期比で大幅に増加すると予想されることが重要な要因の1つであると述べています。貸倒引当金はトップラインには影響しませんが、損益計算書上では費用のように扱われるため、ボトムラインに影響を及ぼします。
「その後、銀行は2021年上半期に貸倒引当金を大幅に削減し、その間に規制が緩和され、経済状況が改善しました」とバターズはレポートで付け加えています。”銀行は現在、2022年第1四半期（および今後）に向けて、これらの引当金を大流行前の水準近くまで戻しているようだが、2021年第1四半期のはるかに低い（マイナスの）数字との比較は困難な状況にある “と述べた。
S&Pの18行全体で、2021年第1四半期の-114億ドルに対し、第1四半期は31億ドルの貸倒引当金を計上すると推定される。
地政学的リスクは新たな局面を迎えている。ウクライナでは、キエフ周辺ではロシア軍との戦闘が緩和されたが、ウクライナ東部では軍が集結している。ロシアはドンバス地方に力を注いでいるようだ。
IBD50は2.1％下落した。50銘柄のうち10銘柄が4％以上下落し、2銘柄が10％以上急落した。LSBインダストリーズ（LXU）は、21日指数移動平均線を上回ったものの、大量の出来高で10.1％下落した。パシラ・バイオサイエンス（PCRX）は平均出来高の3倍近い中で10.3％下落し、21日指数移動平均を割り込んだ。
