ナスダックとS&P500は失態を犯す
DAVID SAITO CHUNG06:25 PM ET 04/12/2022
ナスダック総合株価指数は、序盤の反発が期待されたものの、株式市場の強気派にとってはまたしても期待外れのセッションとなった。2%もの上昇が、0.3%の損失へと姿を消した。
日足チャートでご覧のように、ハイテクウエイト指数は外側に傾いています。つまり、火曜日の取引日の高値と安値が月曜日のセッションの高値と安値のウォーターマークを上回ったのである。このような行動は、ウォール街の不確実性を指摘するものであった。
そして、比較的穏やかな株安の時期には、トレーダーにとって、不透明感ほど、下げられた株を積み上げることを躊躇させるものはないのである。
ナスダックとニューヨーク証券取引所の株価が今不透明なのは、そのせいだろう。インフレや借入コストの上昇といった超重要課題に、国内大企業の経営者がどう対処しているかということだ。
「『コスト転嫁に問題はないのか？ウクライナ戦争と中国のコビド復活が将来の成長をどれだけ脅かすか、第1四半期決算を発表する企業経営者の答えが何よりの証拠になるだろう」と、バーイングス投資研究所代表でチーフ・グローバル・ストラテジストのクリストファー・スマート氏は最近のノートに書いている。
「今のところ、ガソリン価格の上昇とインフレに関する執拗な見出しの中で、消費者心理は低迷しているが、小売売上高は好調で、貯蓄も高い」とスマート氏は付け加えた。「少なくともこれらの投入価格上昇の一部は、利益幅の縮小に現れ始めるだろうが、市場は収益期待を大幅に減速させている。
今日のナスダック。機関投資家の売りが増える？
ナスダックの出来高が前場より若干増えたことは、ナスダックが過去25回のセッションの中で4日目のディストリビューション、つまりプロの売りを記録したことを意味します。
そして実際、これらの分配日は6セッションの間に行われています。このような集中は、一般に弱気のサインです。
11月22日（これも悪い反転で外れの日）から12月14日までの約3週間の期間を見てください。11月22日の1.3%下落から12月3日の1.9%下落まで、IBDは少なくとも4回の分配日を数え、いずれも大幅な下落を示した。
その後すぐに、現在の見通しは「圧力下の上昇トレンド」に暗くなり、ブレイクアウト銘柄の新規買いはすべて、特に注意が必要であることを意味する。
一方、火曜日のS&P500も、セッション序盤の高値から大きく下落し、1.3%の上昇を0.3%の損失に転じました。ニューヨーク証券取引所では、出来高が減少した。過去1週間半上昇を続けてきたS&P500の50日移動平均線を支持線とするテクニカルな攻防が続いている。
小型株。あまり好ましくない上昇
指標となる米国債10年物利回りは5ベーシスポイント低下の2.72%に。
ダウ平均はS&P500の動きを反映し、0.3%減で終了した。iシェアーズ・ラッセル2000（IWM）は乖離しましたが、0.3%の上昇で5日間の下落を最も醜い形で断ち切ったのではないでしょうか。小型株ETFは、日中の安値付近で取引を終えただけでなく、50日移動平均線を上回ろうとする動きも弱かったようです。
IBDが最近、成長株の見通しを下方修正したことを考えると、このネガティブな反転は、このコラムの常連読者のほとんどを驚かせたと思われます。
ウォール街が3月16日以降、テクニカル的にまだ上昇トレンドにあることを正当化しているのは、実は限られた市場セクターだけである。
主要株価指数の上昇分のほとんどは消え去り、株式トレーディングデスクは最近の短い上昇スイングをごちそうになっている。
そして、このようなムチ打ちは、特に景気循環セクター以外のナスダック上場企業の多くのブレイクアウトで繰り返されている。
FRBが強硬姿勢に転じると、市場の上昇は一段落、今後どうするか
石油・ガス、金属、農業、インフラの各分野では、依然として長期戦が最も適していると思われる。火曜日のIBDライブショーでは、これらのセクターの数十銘柄が詳細に取り上げられた。
ナスダック以外の株式市場をリードするもう一つの銘柄
火曜日にライトスイート原油が1バレル100ドルを超えて急騰した一方で、石炭株が引き続き輝きを見せている。ウォーリアー・メット・コール（HCC）は、1月3日に13週目のカップ・アンド・ハンドルから26.23でブレイクアウトした後、熱い走りを見せた後、通常の方法で引き戻されました。
10週移動平均線から反発する可能性があり、重要な買いポイントになりそうだ。
凋落するジュニパー
ジュニパーネットワークス(JNPR)を例に挙げよう。データ・ネットワーキング・ギアのエキスパートであるこの企業は、3月25日に見事にブレイクアウトを開始した。株価は2.4％上昇し、出来高はそれまでの50セッションの平均を40％上回った。
2日後、ジュニパー株は37.73の高値まで上昇した。この価格では、この中堅成長株は、36.13の適切な買いポイントから5%の買いゾーン内でまだ取引されていたのです。
しかし、3月30日以降、ジュニパーは過去10回のセッションのうち9回下落しました。そのうち3回だけ、投資家の回転率が平均以上に跳ね上がった。しかし、ダメージは大きい。この株は、CAN SLIM法による投資の黄金律を発動させるところまで来ている。また、50日線を割り込んだ。
ジュニパーは、株価のブレイクアウトに先立ち、必要な、最近の四半期における20％から25％以上の堅実な利益と売上高の増加を持っていなかった。
一方、ナスダックとニューヨーク証券取引所の他のハイテク企業は、CAN SLIMの優れたファンダメンタルズを持ち、過去2年間の素晴らしい利益を消化し続けている。
石油・ガス、金属、農業、インフラの各分野では、依然として長期戦が最も適していると思われる。火曜日のIBDライブショーでは、これらのセクターの数十銘柄が詳細に取り上げられた。
ナスダック以外の株式市場をリードするもう一つの銘柄
火曜日にライトスイート原油が1バレル100ドルを超えて急騰した一方で、石炭株が引き続き輝きを見せている。ウォーリアー・メット・コール（HCC）は、1月3日に13週目のカップ・アンド・ハンドルから26.23でブレイクアウトした後、熱い走りを見せた後、通常の方法で引き戻されました。
10週移動平均線から反発する可能性があり、重要な買いポイントになりそうだ。
